SF 360 | 번 주 글로벌 중앙은행 정책과 핵심 경제 데이터가 시장의 초점이 될 것입니다. 시장에서는 연준의 금리 인하를 25bp로 예상했지만 트럼프 취임 이후 2025년 금리 전망은 매파적 금리 인하로 미국 지수의 강세가 예상되면서 영국 중앙은행이 움직이지 않고 점진적 완화 행보를 이어갈 것이라는 전망이 우세했고 트럼프의 승리는 유로존이 관세 조치로 새로운 경제적 도전에 직면할 수 있다는 한편 독일과 프랑스 정부가 잇따라 무너지면서 프랑스가 6개월 만에 두 번째 정치적 위기에 빠졌다는 것을 의미했습니다. 이 모든 것이 유로존의 신뢰를 떨어뜨렸고 역내 상업활동은 악화되고 있으며 유로화는 이미 하락하고 있고 ECB가 더 많은 금리 인하 경로를 명확히 했음에도 불구하고 경제 전망은 여전히 약하며 일본 중앙은행은 내년 1월까지 금리 인상을 보류할 수 있습니다. 

연준은 장기 금리 인하를 통해 미국 경제에 추가 완화를 가져오기를 희망합니다. 그러나 11월 금리 인하 이후 시장의 반응이 장기금리의 초기 상승으로 이어지기도 했습니다. 그러나 이후 5년과 10년 만기 수익률은 금리 인하 이전 수준으로 돌아갔습니다. 미국 금리의 ‘점성’은 미국 경제의 강력한 성과, 특히 고용 시장이 여전히 상당한 유연성을 나타내는 것과 관련이 있을 수 있습니다. 그러나 높은 인플레이션이 다시 반등할 조짐을 보이면서 시장의 우려를 낳지 않아 연준이 2025년 추가 금리 인하에 더욱 신중해질 수 있기 때문에 이번 주 12월 19일 연준의 세 번째 금리 인하가 있을 것이라는 게 시장의 일반적인 예상입니다. 

최근 영국 경제는 9월과 10월 연속 위축될 것으로 우려되고 있습니다. 또한 핵심 및 서비스 산업의 인플레이션은 여전히 영국 중앙은행의 목표 수준을 훨씬 웃돌고 임금 상승도 중앙은행의 기대를 초과합니다. 따라서 향후 추가 금리 인하 가능성에도 불구하고 11월 금리 인하로 인한 장기 국채 수익률 상승 이후 영국 중앙은행은 당분간 금리를 동결하기로 선택할 수 있습니다. 시장은 이 회의에서 의견이 엇갈릴 것으로 예상하며 대부분은 가만히 있는 경향이 있습니다. 

로존이 지난 한 달간 경제전망을 악화시킨 것은 11월 유로존의 약세를 보여주는 PMI 증가 지표 때문이며 따라서 이번 주에 발표될 12월 데이터는 특히 중요합니다. 데이터가 크게 개선되지 않으면 GDP는 4분기에 하락할 수 있습니다. 특히 현재 프랑스와 독일의 정치적 불안정은 유로존 경제와 유로화 전망에 심각한 불확실성을 초래할 수 있습니다. 

SF 360 | 달러지수：

난주 달러 강세는 미국의 인플레이션 수치와 도널드 트럼프 행정부의 잠재적인 관세 위협으로 촉발됐습니다. 연준의 금리 결정이 이번 주의 초점이 될 것이며, 시장은 현재 연준이 12월 19일에 금리를 25bps 인하할 것으로 완전히 예상하고 있습니다. 

지난주 달러 지수(DXY)는 매수세가 다시 살아나며 107.50선의 저항을 다시 시험할 가능성이 높아졌습니다. 

• 이번 주에도 주간 매수·매도 분기점인 107.50선에 주목해야 합니다. 
• 만약 달러 지수가 107.50선 근처에서 저항을 받아 하락한다면, 
• 104.35선과 101.85선이 순차적인 지지선으로 작용할 것입니다. 
• 반면, 달러 지수가 107.50선을 강하게 돌파하고, 이 선이 저항선에서 지지선으로 전환되면, 
• 상승세가 더욱 강화될 가능성이 큽니다. 
• 이 경우, 109.38선과 111.65선이 순차적인 저항선으로 작용할 것으로 예상됩니다. 

SF 360 | 유로(EUR): 

유럽중앙은행(ECB)은 12월 12일 예금금리를 25bp 인하하여 3%로 조정했습니다. 이는 시장의 예상과 일치하는 결과입니다. 동시에, 주요 재융자 금리도 25bp 인하하여 3.15%로 조정했습니다. 이번 조치는 ECB의 세 번째 연속 25bp 인하이자 올해 네 번째 금리 인하에 해당합니다. 

그러나 ECB의 라가르드 총재가 50b 인하 가능성에 대한 논의가 있었다고 언급하면서 유로의 상승 여력은 제한될 가능성이 있습니다. 

지난주 EUR/USD는 1.0397에서 1.0607 구간 내에서 좁은 폭의 박스권 등락을 보였습니다. 이번 주에는 주간 매수-매도 분기점으로 1.0607 지점을 주목해야 합니다. 

• EUR/USD가 1.0607 아래에서 거래될 경우, 다음 지지선은 1.0397 및 1.0000 지점이 될 것입니다. 
• 반대로, EUR/USD가 1.0607을 상향 돌파하고 지지선으로 전환할 경우, 다음 저항선은 1.0799 및 1.0940 지점이 될 것입니다. 

엔 (JPY): 

지난주, USD/JPY는 지정학적 긴장과 무역 문제에 대한 우려로 인한 안전 자산 수요의 증가로 지지를 받으며 상승했습니다. 그러나 이번 주 일본은행(BOJ)의 정책회의에서 금리 인상 가능성이 낮다는 시장의 전망으로 인해 USD/JPY의 상승세는 제한되었습니다. 

지난주 USD/JPY는 강력한 상승세를 보이며 하락세를 이어가지 못했고 이는 148.62에서 156 구간 내에서 매수와 매도 세력 간의 치열한 공방이 있었음을 보여줍니다. 현재 매수 측이 더 주도권을 잡고 있으며 반등세가 빠르고 강력합니다. 

이번 주에는 주간 매수-매도 분기점으로 148.62 지점을 주목해야 합니다. 

• USD/JPY가 148.62 위에서 거래될 경우, 다음 저항선은 156 및 161.06 지점이 될 것입니다. 
• 반대로, USD/JPY가 156 아래에서 하락 압력을 받아 148.62 아래로 하락할 경우, 다음 지지선은 146.44 및 140.33 지점이 될 것입니다. 

전반적으로 외환시장의 변동성은 지속될 것으로 예상되며, 투자자는 신중함을 유지하고 거래 전략을 적시에 조정해야 합니다. **Doo Prime의 《SF 360》**은 매주 전문적인 통화쌍 분석을 제공하여 시장 변화에 효과적으로 대응할 수 있도록 돕겠습니다. 

*본 평론은 “제이스 분석”에서 제공합니다.  

제이스 소개  

고위 외환 및 원자재 상품 거래 분석가는 16년의 다양한 포트폴리오 관리 경험을 가지고 있으며 웨이브 이론과 리버스 이론을 사용하여 거시 경제가 시장 상황에 미치는 영향을 연구하는 데 능숙하며 시장 상황의 시작점을 파악하는 데 고유한 판단이 있습니다. 

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