美国股市上周收涨，并且创下历史新高，因为市场押注美联储即将降息，提振了对美国企业的信心。 

科技股领涨大盘 

受人工智能将持续增长的乐观情绪推动，科技板块领涨美股。 

标普 500 指数创历史新高 

尽管市场对特定个股集中上涨感到担忧，但标准普尔 500 指数触及纪录高位，抹去了上周的跌幅。 

多头看涨的因素 

由于美国国债波动性下降，投资者风险偏好上升，再加上消费者信心增加、通胀预期下降，因而多头的看涨情绪高涨。 

美联储官员打压降息预期 

市场对美联储的降息预期升温，几位美联储官员对此表态反击。 

亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克（Raphael Bostic）敦促政策制定者谨慎推进宽松政策，而美联储理事沃勒（Christopher Waller）质疑短期内开始降息的必要性。 

降息预期下调 

交易员最初押注 2024 年美联储将降息 6 次，但现在已下调预期至降息 5 次。相较去年年底的预测，3 月份降息的概率也有所降低。 

市场走势 

上周，道琼斯指数上涨 0.7%，标普 500 指数上涨 1.2%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨 2.3%，推动三大股指今年迄今集体收涨。 

以下是上周五（ 2024 年 1 月 19 日）的收盘价：      

• 道指报 37863.80 点，升 395.19 点或 1.05%,         
• 标普报 4839.81 点，升 58.87 点或 1.23%，       
• 纳指报 15310.97 点，升 255.32 点或 1.70%，        
• 美国 10 年期国债收益率报 4.123%，       
• VIX 指数报 13.3 点，与上周持平。 

自 2022 年 10 月以来，标普 500 指数已飙升约 35%，并有望进一步上涨。2024 年，“科技七巨头” 再次领涨股市。 

乐观前景中的隐忧 

随着基金经理大举投资科技股，尽管投资者担心潜在的回调，但也积极买入成长型个股、科技股和人工智能概念股。 

然而，分析师警告，股价处于高位区间可能会导致波动性加剧。 

此外，好于预期的经济增长和增长放缓的通胀，可能使美联储推迟降息。 

市场展望 

瑞银首席投资长预测美国经济将软着陆，标普 500 指数在 6 月和 12 月将分别攀升至 4,900 点和 5,000 点。 

交易员正密切关注美联储官员的言论，并暗示市场可能高估了美联储预期降息的速度和幅度。 

市场情绪 

尽管投资者的风险偏好上升提振了股市，但大部分上涨都是科技公司上涨的结果，这些企业通常在整个商业周期中均能实现利润增长。 

美国银行援引 EPFR Global 的数据称，科技股基金出现了 8 月份以来最大的两周资金流入，达到 40 亿美元。然而，这一飙升使得纳斯达克 100 指数的市盈率超过 30 倍，为有记录以来的最高水平之一。 

市场或将持续反弹 

尽管存在潜在泡沫或非理性繁荣的警告，但市场的看涨情绪依然浓烈，因此这轮涨势可能会持续下去。 

资料来源：芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验，曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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